八家定制家居企業(yè)2018年上半年?duì)I收平穩(wěn)增長(zhǎng)
截止到8月28日晚間，索菲亞發(fā)布2018年半年業(yè)績(jī)報(bào)告，至此八家定制家居企業(yè)均已披露半年報(bào)。從半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，整體定制行業(yè)營(yíng)收依舊保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)喜人。細(xì)數(shù)八家定制家居企業(yè)這半年的動(dòng)作，各家都在哪些方面發(fā)力？
八家定制企業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)
八家定制家居企業(yè)2018年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表。
從上述整理的半年報(bào)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，整體而言，定制家居企業(yè)以較為穩(wěn)健的速度發(fā)展，整體呈同比上升趨勢(shì)。具體而言，歐派家居2018年?duì)I業(yè)收入為48.45億元，遠(yuǎn)超其他七家定制家居企業(yè)穩(wěn)坐首位；索菲亞與尚品宅配營(yíng)收接近，營(yíng)收均超28億元。而從增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，皮阿諾營(yíng)收增長(zhǎng)最快為40.84%，其他企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)均在30%左右。對(duì)比盈利能力，尚品宅配以87.46%成為歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最多的定制企業(yè)。
招商證券研究報(bào)告中顯示，就定制家居企業(yè)營(yíng)收端來(lái)看，定制龍頭的份額有所提升。招商證券首席分析師李宏鵬及其團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，雖然2018年精裝房推進(jìn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化使定制企業(yè)高增長(zhǎng)有所放緩，但對(duì)于行業(yè)的發(fā)展不能線(xiàn)性思維，其間的變化也存在一個(gè)持續(xù)優(yōu)化的過(guò)程。具體而言，在精裝修的趨勢(shì)下，櫥柜龍頭在工程、整裝布局方面具備資源優(yōu)勢(shì)，同時(shí)加速了全屋定制對(duì)于手工打制的替代，促進(jìn)定制滲透率提升。再者，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)步入常態(tài)化，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向頭部集中。盡管2018年第一季度家具制造行業(yè)收入增速降至7%、利潤(rùn)同比減少6.1%，虧損面15%升至近五年高點(diǎn)，但龍頭企業(yè)仍實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)優(yōu)于行業(yè)整體的穩(wěn)定增長(zhǎng)，可見(jiàn)其營(yíng)收能力并未下降。除此之外，定制家居企業(yè)盈利能力在其自身戰(zhàn)略中稍有優(yōu)化。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈
近日，定制家居行業(yè)內(nèi)最大事件可能就是廈門(mén)櫥柜企業(yè)好來(lái)屋進(jìn)入破產(chǎn)清算階段。據(jù)記者了解，好來(lái)屋櫥柜成立于2001年，曾擁有廠(chǎng)房建筑面積近5萬(wàn)平方米，年產(chǎn)值曾超8億元。目前，好來(lái)屋在全國(guó)已擁有629家加盟店，是全國(guó)十大櫥柜品牌之一。而就是這樣一家企業(yè)卻走進(jìn)破產(chǎn)階段，不禁讓人嘆息。
定制板塊上市企業(yè)的增加，無(wú)疑加劇了當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，全行業(yè)增速放緩已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。據(jù)各家2018年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，營(yíng)收平均增長(zhǎng)23%，增速明顯下滑。李宏鵬及其團(tuán)隊(duì)表示，據(jù)市場(chǎng)終端調(diào)研反饋，一二線(xiàn)城市定制品牌零售增長(zhǎng)乏力，最主要受精裝房影響，而三四線(xiàn)城市則是受新房成交偏弱的影響。
當(dāng)然，李宏鵬及其團(tuán)隊(duì)坦言，當(dāng)前企業(yè)增速放緩不必過(guò)于悲觀。與家具制造企業(yè)二季度平均6%的利潤(rùn)率相比，定制家居企業(yè)整理平均凈利率仍維持在14%較好水平，競(jìng)爭(zhēng)的激烈有望加快市場(chǎng)份額向頭部品牌集中。
實(shí)際上，自2018年第二季度以來(lái)，定制板塊股價(jià)明顯回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年8月17日，八家定制上市企業(yè)總市值回調(diào)幅度達(dá)33%。但李宏鵬及其團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，上市公司利潤(rùn)修正幅度遠(yuǎn)小于股價(jià)回調(diào)幅度，也體現(xiàn)出企業(yè)承壓環(huán)境下成本費(fèi)用的較強(qiáng)控制力。規(guī)模優(yōu)勢(shì)能夠帶來(lái)強(qiáng)大成本控制力，通過(guò)內(nèi)部提效、費(fèi)用優(yōu)化等方式，對(duì)企業(yè)自身盈利尚可把控。同時(shí)，隨著企業(yè)信息化建設(shè)成效漸顯，前后端打通后仍有望給廠(chǎng)家和經(jīng)銷(xiāo)商的盈利能力帶來(lái)二次優(yōu)化。
各企業(yè)尋求發(fā)力點(diǎn)
記者梳理上述八家定制家居企業(yè)的發(fā)展思路發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化渠道、擴(kuò)展品類(lèi)以及全屋定制業(yè)務(wù)均是企業(yè)發(fā)力的戰(zhàn)略板塊。
銷(xiāo)售渠道的優(yōu)化能夠有效提高獲客量以及訂單量的最為直接的方法之一，這必定是各家企業(yè)不能忽視的重要戰(zhàn)略。記者查詢(xún)上述八家定制家居企業(yè)發(fā)展，每家均在渠道優(yōu)化上下足了功夫。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐派家居各類(lèi)門(mén)店數(shù)上半年凈增400家；電商接單業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)80%以上。整裝渠道方面，公司出臺(tái)包含整裝產(chǎn)品上樣、促銷(xiāo)支持等幫扶措施支持經(jīng)銷(xiāo)商拓展整裝渠道、增補(bǔ)整裝體系產(chǎn)品，而與各大房地產(chǎn)精裝房合作發(fā)展大宗業(yè)務(wù)也在持續(xù)推進(jìn)。尚品宅配在門(mén)店探索上可謂更進(jìn)一步，旗下O店、超集店均是對(duì)新零售渠道的探索。公司在上半年加速加盟渠道的推進(jìn)，加盟店凈增加198家，累計(jì)加盟店達(dá)到1755家。公司上半年直營(yíng)店凈增加八家，累計(jì)直營(yíng)店達(dá)到93家。而皮阿諾的經(jīng)銷(xiāo)商和門(mén)店已經(jīng)有1000多家，在櫥柜+衣柜兩大市場(chǎng)的一線(xiàn)品牌網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量比拼中，能夠占到比較靠前的位置。皮阿諾制定了一項(xiàng)龐大的計(jì)劃，5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)2000個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，同時(shí)拓寬電商銷(xiāo)售。
實(shí)際上，品類(lèi)擴(kuò)張亦是為了完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。太平洋證券首席分析師陳天蛟認(rèn)為，當(dāng)前志邦股份業(yè)績(jī)提升離不開(kāi)其產(chǎn)品品類(lèi)的不斷開(kāi)拓。目前，志邦櫥柜、法蘭菲全屋定制、志邦木門(mén)三大品類(lèi)矩陣已經(jīng)成型。其中，志邦廚柜產(chǎn)品分為美廚、名仕等六大系列 37個(gè)品類(lèi)184個(gè)色系，而上半年，志邦股份亦在積極布局 IK 新品牌及木門(mén)新品類(lèi)。與此同時(shí)，金牌廚柜同時(shí)運(yùn)營(yíng)“金牌”+“桔家”雙品牌，產(chǎn)品方面，發(fā)展衣柜多元化產(chǎn)品線(xiàn)，新拓桔家木門(mén)業(yè)務(wù)線(xiàn)。對(duì)于好萊客的品類(lèi)擴(kuò)張，陳天蛟表示，公司開(kāi)拓櫥柜、木門(mén)等新品類(lèi)落實(shí)大家居戰(zhàn)略，通過(guò)多產(chǎn)品之間的有效整合與相互引流，形成從單品到全屋配套、從花色價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)到空間生活方的推廣，將有效推動(dòng)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
從定制單品拓展到全屋定制亦是定制家居企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。8月26日，索菲亞首家全屋定制生活體驗(yàn)館開(kāi)業(yè)，不斷推進(jìn)全屋定制業(yè)務(wù)發(fā)展。其半年報(bào)顯示，截至2018年6月底，“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品擁有經(jīng)銷(xiāo)商近1350位，專(zhuān)賣(mài)店數(shù)量2388家。同期，客單價(jià)持續(xù)增長(zhǎng)“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)客單價(jià)10388元/單，同比增長(zhǎng)9.41%。與索菲亞相同的是，我樂(lè)家居全屋定制業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)約兩年的籌備、研發(fā)及推廣，已建有成效。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，我樂(lè)家居上半年整體櫥柜和全屋定制業(yè)務(wù)分別占比60%和40%，其中全屋定制產(chǎn)品收入1.72億元，同比增加了92.44%，幾乎貢獻(xiàn)了上半年全部收入增長(zhǎng)，也在一定程度上彌補(bǔ)了地產(chǎn)下滑的影響。
無(wú)論是哪種經(jīng)營(yíng)模式，亦不管是何種發(fā)展路線(xiàn)，優(yōu)化渠道、擴(kuò)展品類(lèi)以及全屋定制必是定制家居企業(yè)戰(zhàn)略布局的一部分。
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